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投资者杠杆参与定增遇困境:本金已亏完还得扛利息

出处:本站原创   发布时间:2019-10-05   您是第 位浏览者

  大户老郭(假名)日前遭受了未尝意思到的逆境:他所介入定增的股票将正在2018年解禁,现正在一经巨亏,此中带杠杆的本金一经亏完,但遵循减持新规,老郭正在定增解禁到期后还不行全体卖出。

  2014年从此,因为生长股行情火爆,片面中幼市值个股估值高企,一、二级市集套利行动猛增,曾有私募大佬描画当时的盛况为“一级宴客,二级埋单”,老郭恰是正在这种靠山下介入到定增市齐集的。

  “我当时的思绪是,介入定增相当于打折买股票,表加定增解禁之后,大股东会配合讲故事,根本是稳赚不赔。”老郭坦陈,当时真是削尖了脑袋,动用各式合连,才拿到了定增份额。“我是做实业身世的,深知实业获利的坚苦和不易,面临定增这种稳赚不赔的时机,我裁夺做一把大的,不但押上了自身的全体身家,还动用了1:2的杠杆配资。”

  过往三年定增市集火暴,定增界限高达3.5万亿元。长城证券的统计数据显示,2014年、2015年、2016年定增本质召募资金界限划分为6942.03亿元、13723.1亿元、15174.11亿元,大幅领先同期IPO召募资金界限。介入定增时,表部机构平常锁定12个月,大股东及策略投资者平常需求锁定36个月,2014至2016年敏捷增进的定增市集将齐集正在2017至2018年解禁。

  但跟着中幼市值个股陆续挤泡沫,老郭“稳赚不赔”的好梦形成了一场不敢醒来的恶梦。老郭介入定增的个股深度下跌,遵循现价来算,老郭介入定增的本金相当于一经亏完。

  “带杠杆的本金一经亏完,后面解禁还不行全体卖出,两年后本事清空,还要每年付出10%的配资利钱和管束费,我真不睬解该若那里理。”老郭苦不胜言。

  上证报统计数据显示,2017年下半年和2018年整年将有903家(次)上市公司定增股份解禁,解禁界限约为2万亿市值,此中有107家(次)即将解禁个股的现价低于定增价20%,定增倒挂危害集体可控。但像老郭如此受伤的定增大户不正在少数,定增市集将来检验的不单是投资人的资金势力,更是投资人的订价才干。像老郭如此满仓加杠杆的大户,倘使踏中某只定增倒挂领先30%的股票,就意味着总共归零。

  面临一、二级市集套利的诱惑,既有老郭如此全仓押注的激进者,也有克勤克俭早就策划好退道的苏醒者。梁老是资金市集的老江湖,2016年中期也介入了一家上市公司的定增,但老手动之初就做好了沙盘操练。“介入定增的资金虽然也有杠杆,但介入定增的总盘子仅占到我全体资金的一成不到,我当时测算,倘使大盘下跌到极限地方2500点,这只个股下跌领先30%,我大不了就不要这只股票了。全体押注再上杠杆的投资者,倘使遭受市集下跌,不妨会万劫不复。”梁总说。